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Verfall 17. September

Dem Quartalsverfall von Optionen und Futureskontrakten geht häufig eine Periode stärkerere Marktpreisschwankungen voraus. So auch diesmal. Eine Woche vor dem Verfall musste bei der Rodamco Unibail trotzdem die Reissleine gezogen werden.

STMicroeclectronics

Die Aktie der STMicroelectonics war erneut Gegenstand eines Stillhaltergeschäfts.

Die Aktie ist über die Sommermonate deutlich teurer geworden. Nachdem die August-Position vorzeitig ausgebucht werden konnte, gingen wir eine Folgeposition ein.

Abb: Aktienpreisverlauf der STMicroelectronics mit Optionsverkäufen

Der Trend setzte sich in abgeschwächter Form fort. Im Ergebnis konnte die Optionsprämie wiederum vorzeitig vereinnahmt werden.

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Verkauf:         18.08.2021     |  Option:         Put
Preis:           1.02          |  Strike:         36 
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Marktpreis STM:  36.5          |  Volatilität:    28 % 
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Abschluß         06.09.2021     |  Status:   Vorzeitiger Rückkauf
Preis:           0.20        
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Marktpreis STM:  37              
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Kennzahlen:      Marginanforderung:   360        (hypoth.) Investment: 3 600 
                 Prämieneinnahme:      82 
                 Haltedauer:        21 Tage               
                 ROI:                22,8 %       ROI:     2.28 % ( 56.9 % p.a.)        
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10.12.2020  |  Verkauf Put 27   @  1.10  | Haltedauer 71 Tage, ROI: 20.1 % p.a.
 1.03.2021  |  Verkauf Put 30   @  1.10  | Haltedauer 46 Tage, ROI: 31.9 % p.a.
19.04.2021  |  Verkauf Put 30   @  1.02  | Haltedauer 60 Tage, ROI: 23.3 % p.a.
21.06.2021  |  Verkauf Put 29   @  0.98  | Haltedauer 49 Tage, ROI: 29.1 % p.a.
18.08.2021  |  Verkauf Put 36   @  0,82  | Haltedauer 21 Tage, ROI: 56.9 % p.a.
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Summe Prämieneinnnahmen:            5.02              256 Tage       .
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Unibail Rodamco Westfield

Der Betreiber von Shopping-Malls war bereits im März und Mai Gegenstand einer Stillhalter-Operation.

Mitte Juli sank der Aktienpreis, die Volatiltät stieg auf 48 Prozent, entsprechend verteuerten sich Optionen. Es wurde eine Stillhalterposition eröffnet. Das Delta lag zu Beginn bei 0,4 – die Option vollzieht Preisveränderungen der Aktie zu 40 Prozent nach. Das ist recht sportlich.

Abb: Aktienpreisverlauf der Unibail während der Laufzeit der veräußerten Put-Option

Eine Woche vor dem Optionsverfall sank der Aktienpreis unter den veräußerten Strike. Die Position wurde daraufhin geschlossen. Wegen des Verfalls des Zeitwerts der Option konnte trotzdem ein kleiner Ertrag gesichert werden.

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Verkauf:         21.07.2021     |  Option:         Put
Preis:           4,15          |  Strike:         69 
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Marktpreis URW:  69.8          |  Volatilität:    48 % 
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Abschluß         10.09.2021     |  Status:   Ertragssicherung    
Preis:           3,10        
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Marktpreis STM:  67,5          
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Kennzahlen:      Marginanforderung:   690      (hypoth.)     Investment: 6.900 
                 Prämieneinnahme:     110 
                 Haltedauer:          51  Tage               
                 ROI:                 15,9 %                ROI: 1.6 % ( 12 % p.a.)        
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30.12.2020  |  Verkauf Put 60   @  4.25  | Haltedauer  79 Tage, ROI: 32.3 % p.a.
25.03.2021  |  Verkauf Put 60   @  2.50  | Haltedauer 112 Tage, ROI: 31.9 % p.a.
21.07.2021  |  Verkauf Put 69   @  1.10  | Haltedauer  51 Tage, ROI: 12   % p.a.

Verfall: 10. September 2021

Der inverse Stillhalter mit dem Russell 2000 ETF als Basiswert musste per Stop-Loss vorzeitig geschlossen werden

Russell 2000 ETF

Fortsetzung der inversen Stillhalterstrategie.

Rückblickend ist die Trading-Range im Chart des Russel-2000-ETF vollkommen intakt. Die Eröffnung einer Call-Option am unteren Ende der Trading-Range war deshalb ein Fehler.

Der Kontrakt wurde nach nur einer Woche mit einem Verlust geschlossen, als die Options ins Geld lief. Tatsächlich wäre der Optionskontrakt am Freitag wertlos ausgebucht worden. Das war allerdings Zufall.

Eine deutlich konservativere Folgeposition mit einem Strike knapp oberhalb der oberen Begrenzung der Tradingrange wurde anschließend eröffnet.

Abb: Preisverlauf des Russell 2000 ETF mit Trading-Range und (rot) Stike-Niveau der veräußerten Call-Optionen.
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Verkauf:         19.8.2021      |  Option:         Call
Preis:           2,62  $        |  Strike:         222 $
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Marktpreis IWM:  217 $          |  Volatilität:    20 % 
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Abschluß         25.08.2021     |  Status:         Vorzeitiger Rückkauf  
Preis:           4.11  $      
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Marktpreis IWM:  223 $             
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Kennzahlen:      Marginanforderung:    90 $       (hypoth.) Investment: 22 200 $
                 Realisierter Verlust 149 $
                 Haltedauer:         7 Tage       
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24.06.2021  |  Verkauf Put 230 $ @  0.60 $ | Haltedauer 20 Tage, ROI:  5.3 % p.a.
13.07.2021  |  Verkauf Put 230 $ @  2.25 $ | Haltedauer 21 Tage, ROI: 21.5 % p.a.
03.08.2021  |  Verkauf Put 230 $ @  1.72 $ | Haltedauer 17 Tage, ROI: 20.2 % p.a.
18.08.2021  |  Verkauf Put 222 $ @ -1.49 $ | Haltedauer 7 Tage
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Summe Prämieneinnnahmen:            3.08 $              65 Tage       .
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